转自：财叔有料

本年还剩下2个往昔时，上证指数好像率是要收于3500点以下了。这两天市集预期机构作念全年功绩冲刺，是以要提前跑。其实这一经是明牌，莫得信息差，总体上影响不大。

现在指数启动到均线密集区域，亦然秉承标的的时候，市集接下来就期待2025年开门红行情了。

上周五晚间，央行在官网发布了《中国金融安然陈诉（2024）》，有提到拓宽多元化退出渠谈，顽强出清不具有重整价值的上市公司，狂妄削减“壳”资源价值。是以有不少投资者忧心忡忡，顾虑下周小盘股是不是又要崩盘。其实央行陈诉的数据主若是2023年度的，颠倒于战略追思，把证监会既往的表态和联系文献作念了总结，并非新战略。

对于微盘股，我的不雅点相比明确：指数在调理一段期间以后，依然会创新高。

其华夏因，一方面是指数编制轨则。微盘股指数的编制是选自A股中市值名次最末尾的400只股票，剔除一些ST、*ST、退市整理股、新股未开板等罕见情况的股票，每只股票在指数中的权重相易。

调理因素股方面，微盘股也和其他指数不同，是每天调理的。如果某只股票市值不再是最小的400只股票之一时，将被剔除，并补充新的妥当条款的股票进来。也即是说，如果股价涨了，市值变大了，就剔裁撤，再将小市值股票给与进来。

现在沪深京三市，总市值在50亿以下的约2600家，占比向上48%；总市值低于100亿的有约3800家，占比向上71%，这样高的数目比例，一经无法昭彰地界说什么是“小”。

另一方面，除了高股息板块，权重股的功绩增永久景不及以勾引机构资金进来。

咱们知谈，权重股大面积飞腾，势必鞭策指数大幅飞腾。最近20年以来，唯有2005-2007年、2014-2015年的大牛市发生过，这两轮牛市中，指数翻倍飞腾。

这两轮牛市王人经验了什么呢？

2005-2007年是中国加入WTO以后外贸高速增永远，以及互联网晋升以后的信息化创新期间，同期伴跟着中国房地产的第一个周期1998-2007年的黄金期间。制造业的大家化、信息手艺鸿沟的井喷，给中国带来了浩瀚的契机。

2001年的出口额2.2万亿，2006年达到7.76万亿，外贸增速联结5年保抓在20%以上的速度。

2014-2015年，是中国新投资期间，房地产去库存狂飙突起，随同股市的杠杆融资爆量，全民钞票化带来投资怒潮。

这些条款王人一经不存在。

2025年如果指数有翻倍飞腾，只可在东谈主工智能、机器东谈主、无东谈主机和芯片等高技术鸿沟有结巴性推崇。不外话说追思，这些行业的公司大多是中小限制的成长型企业。

比如最近杀出的“黑马”宇树轮足式机器狗和作念开源MoE模子的DeepSeek-V3，之前王人是名不见经传。

临了，列一下本年以来各大投资品种的陈诉率：

2024年是好意思国ETF市集有史以来最佳的一年，资金流入达到创记录的1万亿好意思元，新刊行ETF约670只，创历史新高，资产增长率达到30%。

今天看到好多东谈主在写年终投资总结，不少提到因为买入好意思股ETF，才让功绩能拿得脱手。如果在A股，莫得收拢9月底的7天暴涨行情，可能大部分功绩王人相比惨淡。