发布日期：2024-11-19 07:33 点击次数：111
（以下执行从华安证券《Q3事迹适宜预期，癸二酸络续放量》研报附件原文摘抄）凯赛生物(688065)主要不雅点：事件描写2024年10月30日，凯赛生物发布了2024年三季报。公司2024前三季度终了营业收入22.15亿元，同比增长41.49%；终了归母净利润3.45亿元，同比上升9.97%；终了扣非归母净利润3.35亿元，同比上升25.51%。公司2024Q3终了营业收入为7.71亿元，同比上升44.06%，环比上升1.45%；归母净利润为0.98亿元，同比上升35.69%，环比下落31.27%；扣非净利润为0.96，同比上升84.38%，环比下落30.10%。第三季度营业收入创历史新高，事迹环比略有承压癸二酸放量带动营收增长，事迹受汇率波动略有承压。公司新址品癸二酸放量，长链二元酸销量较昨年同期大幅上升所致。受汇兑收益波动影响，事迹环比小幅下滑。同期，受益于公司紧握商场机遇，加大居品销售力度，24Q3公司加大研发插足，研发用度同比上升70.79%，环比上升24.37%。公司对持研发初始计谋，络续进行手艺破损和蜕变变革，不竭对新址品布局。提质增效重请问，回购彰显发展信心拟回购超1000万元股份，布局生物基聚酰胺纺丝材料。2024年8月30日，公司出资3000万元建树安徽禾纤新材料有限职守公司，持股100%，其所属行业为纺织业，这次出资将进一步提高公司生物基聚酰胺纺丝材料产能。10月22日公司发布公告，拟以靠拢竞价往还花式回购股份，回购资金总和不低于1000万元，不跳跃2000万元，回购价钱不跳跃东说念主民币67元/股，该价钱不高于公司董事默契过回购决议前30个往翌日公司股票往还均价的150%，回购期限自董事会审议通过本次回购决策之日起12个月内。新质分娩力赋能曩昔产业发展，新形态稳步鼓舞生物基材料产业集群稳步竖立，产能将逐渐开释。公司董事长兼总裁刘修才此前在合肥市生物制造产业发展大会上示意，在“合肥市-招商创科-凯赛生物”的合营框架下，凯赛生物商酌从事三方面业务，包括：生物基材料的期骗场景斥地、生物基材料产业集群竖立、构造东说念主工智能机器东说念主高通量“AI+BT”研发平台。当今，公司的乌苏手艺年产3万吨长链二元酸和2万吨长链聚酰胺形态已于2023年建成，为卑劣期骗和业务延长奠定产能基础，太原生物基聚酰胺运动纤维复合材料的中试线也将为复合材料的工艺斥地、期骗扩充提供接济。而生物基材料相干产业形态，如年产50万吨生物基戊二胺、年产90万吨生物基聚酰胺及年产30万吨生物发酵硫酸盐形态等形态正在竖立中。投资提议由于受下半年用度端波动影响，咱们预测公司2024-2026年归母净利润折柳为4.73、6.55、8.57亿元（前值为5.27、7.12、9.25亿元），同比增速为29.1%、38.4%、30.8%。对应PE折柳为57、42、32倍。保管“买入”评级。风险教唆(1)宏不雅经济及产业政策波动风险；(2)新形态竖立程度、居品达产程度及销售不祥情趣的风险；(3)关税等相差口政策及外洋买卖环境变化风险；(4)汇率波动风险。
