9个往改日中8个跌停，股价跌至1.02元/股，再次贴近1元。东方集团（600811.SH）的退市风险再次高悬头顶。

　　东方集团的退市危险，比前次更为急迫严峻。除了面值退市风险升温，半个多月前被证监会定性为“涉嫌财务作秀”后，紧要非法强制退市的危险，也孔殷地摆在了这家公司眼前。

　　东方集团不外是“东方系”举座危险的缩影。东方集团的控股推进为东方集团有限公司（下称“东方集团公司”），本色规则东说念主是前“东北首富”张宏伟。昔时二十余年间，张宏长袖善舞的张宏伟，借助老本、杠杆之力，推着东方系沿途快速崛起，变成横跨当代农业及健康食物、石油自然气及新动力、金融、新式城镇化等鸿沟的“东方系”疆土。

　　可谓是成也萧何，败也萧何，高速彭胀之后，杠杆的副作用劲初始发威。除了功绩捏续低迷，“东方系”老本疆土上的多家中枢公司，本年陆续发生资金短少、财务作秀等严重问题，导致“东方系”举座深陷逆境。

　　如今，张宏伟和他一手创立的东方系，依然堕入风雨飘飖之中，能否扶助败局尚是不决之数。第一财经梳理各方信息发现，当今，东方集团及多家“东方系”公司，均已深陷诉讼之中，名下资产近期等闲被央求实施，1月于今案件波及的被实施金额高达61.09亿元。

　　老本帝国风雨飘飖

　　流畅下落之后，东方集团再次走到了退市角落。

　　受财务作秀音问影响，3月3日至11日，东方集团流畅7个往改日跌停，最低收盘价仅有1.03元。3月12日，炒作博弈迹象阐明，东方集团开盘即跌停，但在短短半小时内被多数资金推至涨停，最终报收1.13元/股。骤然反弹后，东方集团13日再次跌停，最新收盘价再行回到1.02元，离1元死活线仅有一步之遥。

　　3月12日，东方集团再次在公告中称，展望将触及紧要非法强制退市情形，且存在不适应重整条目的风险。

　　公开尊府高傲，东方集团的本色规则东说念主为前“东北首富”张宏伟，他以东方集团公司为中枢，参股、控推进方集团、齐集动力集团、民生银行、ST锦港多家上市公司，一度在老本市集上变成范围重大的“东方系”。

　　除了东方集团，“东方系”的多家上市企业，也已清楚败相。

　　ST锦港的股价，当今离1元依然不远。本年1月12日达到阶段性高点1.94元后，该股捏续漂泊下行，当今仅为1.48元。若捏续下落并长久低于1元劝诫线，该公司将面对退市危险。

　　除了股价重挫，这家公司主义也堕入难过。2024年6月，该公司财务作秀事发。凭据监管通报，2018年至2021年，该公司流畅四年财务作秀，系数虚增营业收入86.2亿元。三季报高傲，2024年前9个月，该公司净利润亏欠达到21.25亿元，险些亏结束2011年至2023年的净利润总数。

　　一度被觉得是“东方系”钱树子的齐集动力集团，也已成为“仙股”。终结发稿，齐集动力集团股价仅剩0.36港元/股，较昨年11月初跌去近7成，对应市值仅为93亿港元。

　　股价暴跌缘于功绩捏续亏欠。财报高傲，2023年，齐集动力集团税后溢利亏欠17.07亿港元，5年内首度亏欠。2024年上半年，该公司税后溢利再行转正，录得10.1亿港元。

　　行为“东方系”老本疆土的中枢，东方集团公司也职守千里重债务压力，“造血”材干严重不及。

　　凭据线路，2023年，东方集团公司营业收入为701.18亿元，净利润巨亏48.3亿元。终结当年12月底，该集团欠债总数为490.28亿元，总资产689.33亿元，资产欠债率71.12%，现款与流动欠债比率仅为0.18。

　　“东方系”其他企业一样“失血”严重。行为东方集团公司新式城镇化板块的伏击企业，东方安颐（北京）城镇发展投资有限公司已资不抵债。终结2023年12月31日，该公司资产欠债率达121%，功绩更是比年亏欠。

　　第一财经据东方集团财报梳理，2024年上半年，该公司营业收入仅有2573.27万元，同比下降15.67%，净利润却亏欠1.85亿元。而在2021年至2023年，该公司净利润折柳亏欠19.98亿元、9.67亿元、18.35亿元，三年半累计亏欠49.85亿元。在公告中说起，主若是因资产处理程度未达预期类似融资成本增多、名堂利息收入减少及相助名堂投资收益亏欠。

　　同为城镇化板块的中枢企业，北京大成饭馆也捏续亏欠。据财报梳理，2021年至2023年，北京大成饭馆的净利润折柳亏欠1.17亿元、2.51亿元、1.42亿元，三年累计亏欠金额达到5.1亿元。

　　而“东方系”起家的农业板块，也有公司年亏超亿元。财报高傲，厦门东方银祥油脂有限公司2021年至2023年净利润折柳亏欠9457万元、4.55亿元、2.89亿元。

　　东方系其余农居品及运载类公司一样处境欠安。如东方集团伏击非全资子公司，东方集团大连鑫兴商业有限公司、东方粮仓五常稻谷产业有限公司、黑龙江金联益泽供应链料理有限公司2022年至2023年功绩均出现亏欠。

　　“老本猎手”张宏伟

　　要津上市公司退市风险骤增、名下公司等闲“失血”之前，“东方系”和它的掌舵东说念成见宏伟，曾经有过色泽时刻。

　　在业内，一度有东说念主用“‘东方系’的粮，青龙湖的房，民生银行的票子，还有伊拉克的石油”，来步地张宏伟和他构建的重大东方系疆土。

　　张宏伟的发财史充满传闻颜色。公开尊府高傲，张宏伟早年作念建筑工程起家。1984年，张宏伟成立哈尔滨东方建筑工程公司。1988年，张宏伟发起了黑龙江省第一家企业集团公司——东方企业集团，主营业务转为大米、油脂、豆成品加工及农居品购销，并于5年后在上交所挂牌上市。

　　完成初步老本积聚后，张宏伟将眼神从实业转向金融。巅峰时辰，他曾是新华保障、齐集动力、ST锦港第一大推进，并曾投资过家居建材连锁企业东方家园、民族证券、好意思国亚联银行。“东方系”也由此变成了横跨农业、石油、信息安全、金融、口岸交通等七大产业的重大老本“王国”。

　　终结当今，张宏伟仍任东方集团有限公司董事，齐集动力集团有限公司董事会主席，民生银行副董事长。

　　“东方系”飞速彭胀，离不开张宏伟娴熟的老本运作。行为业内著名的“老本猎手”，在公开局面，张宏伟曾屡次强调老本的伏击性，他曾说起“资产主义就是是在作念加法，老本主义却在作念乘法。如果加法和乘法一同作念，企业当然会像滚雪球般作念大作念强”。

　　因此，东方集团1994上市后，张宏伟初始试图老本运用“乘法”，加快彭胀“东方系”疆土，并一度斩获颇丰。

　　1995年，东方集团参与国有企业改制试点，以1.4亿元投资参股锦州港（ST锦港遭灾面），并成为第一大推进，成为首家控股大型口岸的民企。1999年，ST锦港告成上市，东方集团捏有的ST锦港股权价值也快速增多。

　　2000年民生银行上市前夜，东方集团、东方集团公司又与中原东说念主寿签署一致行为左券，共计捏有民生银行可期骗表决权股份数系数为34.64亿股，捏股比例为7.91%。直到2021年4月，该左券才破除。

　　终结当今，东方集团在民生银行的捏股比例为2.92%。凭据2024年中报，东方集团捏有的民生银行股权，按照长久股权投资证实的账面价值达到159.25亿元。

　　此外，张宏伟1998年收购的齐集动力集团，曾经滚滚不断为“东方系”带来重大现款流。第一财经据财报梳理，仅2015年至2022年，齐集动力集团的主义溢利，就累计高达169.42亿港元。

　　经常告成投资，使得“东方系”的老本疆土捏续彭胀。背后操盘手张宏伟的身价情随事迁。2018年10月，张宏伟曾以340亿元的钞票，一度位居2018年胡润百富榜第76位。

　　高杠杆副作用劲发威

　　老本疆土急速彭胀，“东方系”的资金从何而来？谜底所以上市公司为平台，进行老本运作和杠杆撬动。

　　近十年来，“东方系”一面利用名下上市公司向市集召募多数资金，另一方面高比例质押资产举债。

　　2009年至2019年十年的快速彭胀期，“东方系”的多家企业齐曾大范围增发融资。以东方集团为例，2016年该公司通过定增本色召募资金86.1亿元，多笔流向房地产鸿沟。其中，18.6亿元用于东方安颐股权收购名堂，约26亿元投向青龙湖文化齐市中枢区开导，21.8亿元投向丰台区某公建搀杂住宅名堂。

　　Choice数据高傲，ST锦港在2009年、2013年工夫也两度定向增发，本色召募资金折柳为18.82亿元、14.26亿元。其时，东方集团为ST锦港第一大推进。

　　除借定增募资，“东方系”彭胀的流程中，还高比例质押融资。终结6月30日，东方集团共有280.99亿元资产处于所用权或使用权受限现象，在同时总资产中的占比达到78.53%。其中大多受限情况是“质押借款”。

　　东方集团的欠债中，仅在民生银行一家银行的借款金额就高达70亿元以上。凭据民生银行财报，终结2024年6月底，东方集团过火关联企业，在民生银行及附庸公司的贷款余额为74.04亿元。

　　东方集团还巨额为“东方系”企业提供担保。记者据东方集团中报梳理，该公司为东方安颐、东方集团粮油食物有限公司、东方粮油正大集团等多家关联企业的45笔款项提供担保，波及担保金额达到121.55亿元，应对款项余额为91.92亿元。

　　其中，东方集团仅为东方安颐借款提供的担保就有4笔，波及金额折柳为12.4亿元、1.66亿元、1.03亿元、13.19亿元，金额系数超28亿元。

　　与激进彭胀同步，风险的种子也已悄然生根发芽。

　　危险最早源于踩雷房地产开导。以“东方系”2013年刚进攻的新式城镇化建树板块为例，公开尊府高傲，2020年4月，东方安颐与北京市丰台区王佐镇政府坚定棚改实施左券，获取了青龙湖南一区、南二区的棚改名堂。但由于未寻找到棚改名堂相助单元，东方安颐2022年退出该名堂。凭据2022年财报，此时东方集团已参加约8.4亿元。

　　另一个开导名堂青龙湖国外文化会齐中枢区C地块，也一直无法寻得“买主”。该中枢区C北侧地块，2021年～2022年工夫3次挂牌出让，但因房地产市集环境影响，临了均未成交。

　　财报高傲，终结2024年6月底，东方集团在一级地皮开导业务中系数投资金额约65.06亿元，但结转收入金额仅为31.91亿元。

　　公告高傲，终结2023年12月31日，东方安颐资产欠债率已达121%。2021年至2024年上半年，东方安颐累计亏欠49.85亿元。这险些亏结束东方集团2012年至2020年八年间的全部利润，如商量到涉嫌财务作秀的成分，本色情况可能更严重。

　　随后，资金紧缺的雾霾，越来越多地粉饰在“东方系”头顶。2022年至2023年，东方集团屡次减捏ST锦港（600190.SH），其中，2023年4月至2023年8月减捏4000万股，减捏比例为1.9977%，以后者其时3元傍边的价钱估算，套现款额约1.2亿元。而在2022年9月底至2023年2月底，东方集团依然减捏ST锦港1亿股。以3.8元/股的价钱轻视估算，东方集团套现款额约3.8亿元。

　　2024年头始，东方集团公司捏有的东方集团股份，屡次被执法拍卖。公告线路，2024年11月，东方集团公司全资子公司西藏东方润澜实业投资有限公司（以下简称“东方润澜”）捏有的5226万推进方集团股票被拍卖，占公司总股本的1.43%。同庚9月，东方润澜捏有的1.4亿万推进方集团股票再被拍卖，占该公司总股本的3.83%。

　　大北局初露线索？

　　东方集团的涉嫌财务作秀，成为烽火张宏伟老本疆土危险的临了引线。

　　2月28日，证监贯通报了东方集团涉嫌信披违法一案的探听弘扬，认定该公司2020年至2023年财务信息线路严重伪善，涉嫌紧要财务作秀，可能触及紧要非法强制退市情形。

　　在被立案探听前，东方集团的财务问题就已清楚脚迹。2020年至2022年，该公司营业收入多在百亿元以上。但2024前三季度断崖式下落至7.9亿元。2021年至2023年净利润亏欠42亿元，退市危险走漏后，该公司又在2024年三季度扭亏为盈。

　　近一年来，“东方系”、东方集团的资金黑洞，也陆续走漏在公众眼前。昨年6月，东方集团公告称，存放在财务公司的16.4亿元多数入款处于“索取受限”现象。终结当今，该笔入款仍处于“受限”现象。近期，该公司再次公告称，此前用于临时补充流动资金的6.29亿元闲置召募资金，到期后无法反璧至召募资金专用账户。

　　2024年下半年头始，“东方系”被告状案件的数目激增。第一财经凭据公告轻视梳理，2023年以前，东方集团的涉诉公告较少。但2023年9月3日至2024年9月30日，公司及子公司累计发生诉讼、仲裁波及金额系数17.86亿元。2024年9月30日至2025年1月23日，东方集团公布的三次涉诉公告中，新增诉讼金额更是高达55.34亿元。

　　昨年9月至本年1月下旬发生的诉讼中，该公司及子公司累计新增诉讼，波及对象就包括福建漳龙集团有限公司、龙江银行、哈尔滨银行等多家公司和机构，相关金额系数17.53亿元，占最近一期经审计净资产的10.5%。

　　跟着部分判决落地，东方集团现款流将进一步“告急”。2024年9月，因东方集团于2024年7月进入预重整智商，招商银行哈尔滨分行对东方集团拿告状讼，要求提前收回授信额度内向东方集团已披发的借款本金10.92亿元及过期利息。本年2月8日，因终审败诉，东方集团被判提前反璧招商银行哈尔滨分行10.92亿元借款本金及利息。

　　当今，该集团旗下资产也正不断被央求实施。企查查数据高傲，2025年1月23日于今，东方集团共有8起案件行为被实施东说念主，案件波及被实施金额高达61.09亿元。

　　昨年12月底，张宏伟本东说念主也因为未按照应允相沿东方集团财务有限服务公司化解流动性资金不及问题，被黑龙江证监局遴荐出具警示函的行政监管治安。